Votre inscription a été enregistrée avec succès!
Merci de cliquer sur le lien envoyé par courriel sur
 - Sputnik France, 1920, 13.10.2021
Russeurope Express
Les économistes ne mangent pas tous des enfants! Rendez-vous chaque semaine avec Jacques Sapir, Clément Ollivier et leurs invités pour égrener les sujets de fond qui se cachent derrière le tumulte de l’actualité.

"Tous les ingrédients d’une crise financière sont là", s’inquiète l’ex-banquier Jean-Michel Naulot

© AFP 2021 BRYAN R. SMITHBourse de New York (image d'illustration)
Bourse de New York (image d'illustration) - Sputnik France, 1920, 08.11.2021
S'abonner
Alors que la reprise économique s’accompagne d’une inflation en hausse, l’ancien banquier et régulateur Jean-Michel Naulot alerte sur un autre risque: celui d’un krach boursier. Un séisme qui pourrait se produire à tout moment.
4,6% sur un an en Allemagne, 2,6 en France, 4,1 dans la zone euro: depuis plusieurs mois, l’inflation progresse sur le Vieux Continent. Outre-Rhin, le tabloïd Bild s’en prend violemment à Christine Lagarde, taxant la présidente de la Banque centrale européenne de "Madame Inflation portant du Chanel" et l’accusant de laisser filer la hausse des prix par sa politique monétaire accommodante.
Invité de Jacques Sapir et Clément Ollivier dans Russeurope Express sur Sputnik, l’ancien banquier Jean-Michel Naulot pointe plutôt un autre danger lié à la politique d’argent bon marché de la BCE: le fait que ces injections de liquidités dopent les marchés financiers d’une façon disproportionnée par rapport à l’économie réelle.
"L’indice de Shiller est à ses plus hauts niveaux historiques", note l’ancien membre du Collège de l’Autorité des marchés financiers. Élaboré par le Nobel d’économie américain Robert Shiller, cet indicateur a pour but de jauger l’état de santé des marchés. Il mesure le ratio entre la capitalisation boursière et la moyenne des bénéfices nets sur dix ans: plus il est haut, plus les actions sont surévaluées, indiquant de potentielles bulles.
"Le ratio de Shiller est actuellement au-dessus de son niveau de 1929 et approche celui de 2000", poursuit Jean-Michel Naulot.
Régulièrement prédite ces dernières années, la "prochaine crise" n’a pourtant toujours pas eu lieu. "Je suis le premier coupable, concède l’auteur d’Éviter l’effondrement (Seuil, 2017). Quand j’ai publié le livre, je pensais que la crise était imminente. Mais la pandémie est venue comme un sursaut, avec une création monétaire que je n’avais pas imaginée".
Et de conclure: "Malheureusement, tous les ingrédients d’une crise financière sont là. Je le déplore mais ils sont là: le shadow banking représente environ la moitié de la finance mondiale, les produits dérivés sont aux mêmes montants qu’auparavant, les fonds spéculatifs sont plus que jamais domiciliés dans les paradis fiscaux…"
Abonnez-vous au podcast pour ne jamais manquer un épisode:
iTunes
Google Podcasts
Spotify
Deezer
SoundCloud
Ou copiez l’adresse du flux RSS dans votre application de podcast.
Fil d’actu
0
Les plus récents d'abordLes plus anciens d'abord
loader
Pour participer aux discussions, identifiez-vous ou créez-vous un compte
loader
Chat
Заголовок открываемого материала